تأثیر تکنیک‌های حسابداری خلاقانه بر شکست شرکتی با نقش تعدیلگر حاکمیت شرکتی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده

دانشیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران

چکیده

هدف: هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر تکنیک‌های حسابداری خلاقانه بر شکست شرکتی با در نظر گرفتن نقش تعدیل‌گر حاکمیت شرکتی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
روش:  این پژوهش از نظر هدف کاربردی، از نظر ماهیت داده‌ها کمی و از نوع همبستگی می‌باشد. برای آزمون فرضیه‌ها از داده‌های تابلویی و رویکرد رگرسیون چندگانه با برآوردگر لاجیت استفاده شده است. جامعه آماری شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی ۱۳۹۰ تا ۱۴۰۳ بوده که پس از اعمال محدودیت‌های لازم، ۱۸۰ شرکت به عنوان نمونه نهایی انتخاب شدند. متغیر وابسته، شکست شرکتی (با استفاده از مدل تعدیل‌شده آلتمن) و متغیرهای مستقل شامل سه تکنیک حسابداری خلاقانه (مدیریت سود تعهدی، هموارسازی سود و اجتناب مالیاتی) هستند. متغیر تعدیل‌گر، حاکمیت شرکتی است که از طریق تحلیل مؤلفه‌های اصلی به صورت یک شاخص ترکیبی ساخته شده است.
یافته‌ها:  نتایج نشان داد که هر سه تکنیک حسابداری خلاقانه تأثیر مثبت و معناداری بر افزایش احتمال شکست شرکتی دارند که در این میان مدیریت سود تعهدی با اثر نهایی ۲۴٫۸ درصد، بیشترین تأثیر افزایشی را داشته است. همچنین نتایج نشان داد که حاکمیت شرکتی به‌عنوان متغیر تعدیل‌گر، رابطه بین هر سه تکنیک حسابداری خلاقانه و شکست شرکتی را به‌طور معناداری تضعیف می‌کند؛ به‌گونه‌ای که قوی‌ترین اثر تعدیل‌گری مربوط به رابطه مدیریت سود تعهدی و شکست شرکتی و ضعیف‌ترین آن مربوط به هموارسازی سود است. دقت کلی مدل نهایی در پیش‌بینی شرکت‌های در معرض شکست ۷۶٫۲ درصد برآورد شد که نشان‌دهنده عملکرد رضایت‌بخش مدل می‌باشد.
نتیجه‌گیری: بر اساس نتایج، شرکت‌های دارای حاکمیت شرکتی قوی، در برابر پیامدهای مخرب حسابداری خلاقانه مقاوم‌تر بوده و حاکمیت شرکتی به‌عنوان یک مکانیزم جبران‌کننده عمل می‌کند. این پژوهش بر ضرورت تقویت سازوکارهای نظارتی از جمله استقلال هیئت‌مدیره و کارآمدی کمیته حسابرسی، و همچنین طراحی سیستم‌های پاداش مبتنی بر عملکرد بلندمدت به‌منظور کاهش انگیزه‌های دستکاری مالی تأکید دارد.
نوآوری: نوآوری اصلی این پژوهش در رویکرد چندبعدی به حسابداری خلاقانه با بررسی همزمان سه تکنیک مدیریت سود تعهدی، هموارسازی سود و اجتناب مالیاتی است. همچنین با ساخت شاخص ترکیبی حاکمیت شرکتی از طریق تحلیل مؤلفه‌های اصلی، امکان سنجش کل‌نگرتری از سازوکارهای نظارتی فراهم شده است. این پژوهش با شناسایی نقاط شکست ساختاری در سال‌های ۱۳۹۱ و ۱۳۹۷ ناشی از تحریم‌ها، برای نخستین‌بار به واکاوی نقش تعدیل‌گری حاکمیت شرکتی در شرایط بحران‌های اقتصادی ایران پرداخته است. به‌کارگیری رگرسیون لاجیت با داده‌های تابلویی، محاسبه اثرات نهایی و مدل GMM پویا برای کنترل درون‌زایی، دقت پیش‌بینی ۷۶.۲ درصدی را برای مدل به همراه داشته و آن را به سیستم هشداردهنده کارآمدی برای بازار سرمایه ایران تبدیل کرده است.

کلیدواژه‌ها


اسدی، امیرحسین؛ بدیعی، حسین؛ دارابی، رویا و نوراله‌زاده، نوروز. (۱۴۰۳). ارزیابی پیشران‌های کلیدی بروز حسابداری خلاقانه در آینده‌ی مشروعیت گزارشگری مالی شرکت‌ها. پژوهش‌های تجربی حسابداری. 14(2)، 312-273. doi: 10.22051/jera.2024.45015.3168.
چهارده چریکی، معصومه؛ قاسم بولو، ایمان؛ رییسی وانانی، ایمان؛ باباجانی، جعفر و تقوی فرد، محمدتقی. (۱۴۰۱). شناسایی و رتبه‌بندی شاخص‌های حسابداری خلاقانه با استفاده از تکنیک فرآیند تحلیل شبکه‌ای. حسابداری و منافع اجتماعی. 12(1)، 56-35.doi: 10.22051/jaasci.2022.39571.1677
ختن لو، محسن؛ کاظمی علوم، مهدی و قاسم پناه، حامد. (۱۴۰۵). ابزارهای حسابداری خلاقانه و شکست شرکتی. مجله مالی و پایداری شرکتی. 2(1). 27-1. doi: 10.30466/jfcs.2026.56969.1049.
محمدی، فرزانه؛ صفری گرایلی، مهدی؛ عرب‌زاده، میثم و فرزین فر، علی‌اکبر. (۱۴۰۲). بررسی تأثیر حسابداری خلاقانه بر ادراک ناهمگون سرمایه‌گذاران. پژوهش‌های کاربردی در گزارشگری مالی. 12(2)، 143-103.
A Almaqtari, F., Abdullah Hashed, A., Shamim, M., & M Al-Ahdal, W. (2020). Impact of corporate governance mechanisms ffect earnings management? Heritage and Sustainable Development, 7(1), 167–178. https://doi.org/10.37868/hsd.v7i1.1025.
Asadi, A. H., Badiei, H., Darabi, R., & Nouralizadeh, N. (2025). Evaluating the key drivers of creative accounting in the future legitimacy of corporate financial reporting. Empirical Accounting Research, 14(2), 273-312. doi: 10.22051/jera.2024.45015.3168. [in Persian[
Bellikli, U. (2025). The impact of financial constraints and distress on events after the reporting period in accounting: Evidence from Türkiye. Ekonomika, 104(2), 111–128. https://doi.org/10.15388/Ekon.2025.104.2.7
Blue, G., Chahrdahcheriki, M., Rezaee, Z., & Khotanlou, M. (2024). A model for predicting creative accounting in emerging economies. International Journal of Accounting & Information Management33(1), 1–31. https://doi.org/10.1108/ijaim-09-2023-0240.
Braunsberger, C., & Aschauer, E. (2025). Corporate Failure Prediction: A Literature Review of Altman Z-Score and Machine Learning Models Within a Technology Adoption Framework. Journal of Risk and Financial Management, 18(8), 465. https://doi.org/10.3390/jrfm18080465
Chahrdahcheriki, M., Ghasem Bolou, I., Raeisi Vanani, I., Babajani, J., & Taghavifard, M. T. (2023). Identification and ranking of creative accounting indicators using the network analysis process technique. Accounting and Social Interests, 12(1), 35-56. doi: 10.22051/jaasci.2022.39571.1677. [in Persian[
Chang, C.-S., Yu, S.-W., & Hung, C.-H. (2014). Firm risk and performance: the role of corporate governance. Review of Managerial Science, 9(1), 141–173. https://doi.org/10.1007/s11846-014-0132-x
Chemmaa, A., Ibrahimi, M., & Amine, M. (2025). Do Boards of Directors Influence Earnings Management Practices? The Case of Moroccan Listed Firms. IBIMA Business Review, 1–19. https://doi.org/10.5171/2025.997800
Christensen, T. E., Huffman, A., Lewis‐Western, M. F., & Scott, R. (2022). Accruals earnings management proxies: Prudent business decisions or earnings manipulation? Journal of Business Finance & Accounting, 49(3–4), 536–587. https://doi.org/10.1111/jbfa.12585
Durana, P., Michalkova, L., Privara, A., Marousek, J., & Tumpach, M. (2021). Does the life cycle affect earnings management and bankruptcy? Oeconomia Copernicana, 12(2), 425–461. https://doi.org/10.24136/oc.2021.015.
Filatotchev, I., & Nakajima, C. (2010). Internal and External Corporate Governance: An Interface between an Organization and its Environment. British Journal of Management, 21(3), 591–606. https://doi.org/10.1111/j.1467-8551.2010.00712.x
Hartlieb, S., & Loy, T. R. (2022). The impact of cost stickiness on financial reporting: evidence from income smoothing. Accounting & Finance, 62(3), 3913–3950. https://doi.org/10.1111/acfi.12910.
Hasan, I., Hoi, C. K. S., Wu, Q., & Zhang, H. (2014). Beauty is in the eye of the beholder: The effect of corporate tax avoidance on the cost of bank loans. Journal of Financial Economics, 113(1), 109-130.
Hasan, S., Kassim, A. A. M., & Hamid, M. A. A. (2020). The Impact of Audit Quality, Audit Committee and Financial Reporting Quality: Evidence from Malaysia. International Journal of Economics and Financial Issues10(5), 272–281. https://doi.org/10.32479/ijefi.10136.
Husein, M. F., & Pambekti, G. T. (2015). Precision of the models of Altman, Springate, Zmijewski, and Grover for predicting the financial distress. Journal of Economics, Business & Accountancy Ventura, 17(3), 405. https://doi.org/10.14414/jebav.v17i3.362
Ibrahimi, M., Chemmaa, A., & Amine, M. (2025). Between transparency and manipulation: The influence of audit committees on earnings management in Morocco. Corporate Board: Role, Duties and Composition, 21(2), 58. https://doi.org/10.22495/cbv21i2art5.
Jouali, Y., El Aboudi, S., El Afi, R., & Jouali, J. (2024). Anticipating financial distress: Leveraging financial information, financial ratios, and corporate governance for proactive risk management. Edelweiss Applied Science and Technology8(4), 683–696. https://doi.org/10.55214/25768484.v8i4.1444. 
Kamau, C., & Murori, C. (2024). Characteristics of creative accounting: A Multifaceted Literature Analysis. World Journal of Advanced Research and Reviews23(1), 2035–2043. https://doi.org/10.30574/wjarr.2024.23.1.2177.
Khatun, A., Ghosh, R., & Kabir, S. (2022). Earnings manipulation behavior in the banking industry of Bangladesh: the strategical implication of Beneish M-score model. Arab Gulf Journal of Scientific Research, 40(3), 302–328. https://doi.org/10.1108/agjsr-03-2022-0001
Khotanlou, M., Kazemi Olom, M., & Ghasem Panah, H. (2026). Creative accounting tools and corporate failure. Journal of Finance and Corporate Sustainability, 2(1), 1-27. doi: 10.30466/jfcs.2026.56969.1049. [in Persian[
Li, X., Gupta, J., Bu, Z., & Kannothra, C. G. (2023). Effect of cash flow risk on corporate failures, and the moderating role of earnings management and abnormal compensation. International Review of Financial Analysis, 89, 102762. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2023.102762
Lu, L. W. (2020). The moderating effect of corporate governance on the relationship between corporate sustainability performance and corporate financial performance. International Journal of Disclosure and Governance, 18(3), 193–206. https://doi.org/10.1057/s41310-020-00099-6
Man, C.-K., & Wong, B. (2013). Corporate Governance And Earnings Management: A Survey Of Literature. Journal of Applied Business Research (JABR), 29(2), 391. https://doi.org/10.19030/jabr.v29i2.7646
Mesioye, O., & Bakare, I. A. (2024). Evaluating Financial Reporting Quality: Metrics, Challenges, and Impact on Decision-Making. International Journal of Research Publication and Reviews5(10), 1144–1156. https://doi.org/10.55248/gengpi.5.1024.2735.
Mohammadi, F., Safari Gerayli, M., Arabzadeh, M., & Farzin Far, A. A. (2024). Investigating the effect of creative accounting on heterogeneous perception of investors. Applied Research in Financial Reporting, 12(2), 103-143. [in Persian[
Muhammad, H., & Tadele, H. (2025). Corporate governance and ESG controversies: a quantile regression approach. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 26(3), 596–615. https://doi.org/10.1108/cg-11-2024-0616
Napier, C. J. (2001). Accounting history and accounting progress. Accounting History6(2), 7–31. https://doi.org/10.1177/103237320100600202.
Nkwa, I. E., Adeleke, A. T., Onyemaechi, B. C., Akinmoyewa, O. M., Ogunleti, G. T., & Oyewole, J. S. (2025). Creative accounting and corporate failure: A case study of selected deposit money banks in Nigeria. Path of Science, 11(9). https://doi.org/10.22178/pos.122-90
Nugroho, A. A., Baridwan, Z., & Mardiati, E. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Corpo-Rate Governance Terhadap Kecurangan Laporan Keuangan, Serta Financial Distress Sebagai Variabel Intervening. Media Trend, 13(2), 219. https://doi.org/10.21107/mediatrend.v13i2.4065
Prasmaulida, S. (2016). Financial statement fraud detection using perspective of fraud triangle adopted by sas no. 99. Asia Pacific Fraud Journal, 1(2), 317. https://doi.org/10.21532/apfj.001.16.01.02.24.
Ranjbar, S., & Farsad Amanollahi, G. (2018). The effect of financial distress on earnings management and unpredicted net earnings in companies listed on Tehran Stock Exchange. Management Science Letters, 8(9), 933–938. https://doi.org/10.5267/j.msl.2018.6.015
Rose, A. M., Rose, J. M., Suh, I., Thibodeau, J., Linke, K., & Strand Norman, C. (2020). Why financial executives do bad things: The effects of the slippery slope and tone at the top on misreporting behavior. Journal of Business Ethics, 174(2), 291–309. https://doi.org/10.1007/s10551-020-04628-1.
Staubus, G. J. (2005). Ethics Failures in Corporate Financial Reporting. Journal of Business Ethics, 57(1), 5–15. https://doi.org/10.1007/s10551-004-3811-8.
Sundvik, D. (2019). The impact of principles-based vs rules-based accounting standards on reporting quality and earnings management. Journal of Applied Accounting Research, 20(1), 78–93. https://doi.org/10.1108/jaar-05-2018-0063.
Supriati, D., Bawono, I. R., & Anam, K. C. (2019). Analisis perbandingan model springate, zmijewski, dan altman dalam memprediksi financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Journal of Applied Business Administration, 3(2), 258–270. https://doi.org/10.30871/jaba.v3i2.1730.
Vitor Souza De Souza, P., De Souza Gonçalves, R., & Augusto Tibúrcio Silva, C. (2022). Impact of IFRS 15 on the Quality of Accruals and Earnings Management of Brazilian Publicly Held Companies. Review of Business Management, 24(4), 675–691. https://doi.org/10.7819/rbgn.v24i4.4197
Wilson-Oshilim, U. D., Odubuasi, A. C., & Omoye, A. S. (2024). Creative Accounting and Corporate Failures on Nigeria Listed Firms. European Journal of Accounting, Auditing and Finance Research, 12(8), 1-18.
Wimelda, L., & Chandra, A. (2018). Opportunistic Behavior, External Monitoring Mechanisms, Corporate Governance, and Earnings Management. GATR Accounting and Finance Review, 3(1), 44–52. https://doi.org/10.35609/afr.2018.3.1(6)
Wiśniewska, D., Czapiewski, L., & Lizińska, J. (2024). Company financial distress and earnings manipulation (pp. 194–210). Routledge. https://doi.org/10.4324/9781032615448-13.
  • تاریخ دریافت: 02 تیر 1405
  • تاریخ بازنگری: 20 مرداد 1405
  • تاریخ پذیرش: 31 مرداد 1405
  • تاریخ اولین انتشار: 01 شهریور 1405
  • تاریخ انتشار: 01 شهریور 1405